Инструменты управления финансами
инструменты управления финансами
При разработке методов управления финансовой системой используют различные инструменты, которые классифицируются по следующим направлениям.
1. По форме применения:
- прямые, административно ограничивающие размер кредитов;
- косвенные, создающие условия для достижения целей.
2. По объектам воздействия.
- предложение и спрос на деньги;
- общие;
- селективные.
3. По срокам воздействия:
- краткосрочные;
- долгосрочные.
Центральными банками (ЦБ) используются определенные инструменты управления.
Политика рефинансирования влияет на состояние финансовой системы за счет предоставления кредитных ресурсов в форме прямых кредитов, переучета векселей, ссуд под залог ценных бумаг (ломбардные кредиты) и кредитных аукционов.
Политика минимальных резервов используется для поддержания объема денежной массы, обеспечения ликвидности коммерческих банков и снижения уровня инфляции. Данная политика, с одной стороны, обеспечивает базовый уровень ликвидности, а с другой - снижает ресурсы коммерческих банков, увеличивает стоимость привлеченных средств и приводит к изменению структуры банковских резервов.
Политика открытого рынка реализуется через проведение ЦБ операций по купле-продаже ценных бумаг, косвенно влияющих на финансовую систему.
Участие центрального банка в данных операциях на денежном рынке оказывает влияние на объем собственных резервов коммерческих банков, в результате чего изменяются стоимость кредита и спрос на деньги. Использование данного инструмента дает возможность со значительной вероятностью прогнозировать воздействие на размер денежной базы.
На открытом рынке преобладают сделки с краткосрочными обязательствами государства.
Инструменты валютного регулирования используются при стабильном функционировании денежного обращения. Особое внимание в данном случае уделяется поддержанию стабильности валютного курса. Уровень валютного курса регулируется с помощью валютных и кредитных ограничений, инвестиционного режима и изменения процентных ставок по вкладам центральным банком.
Надзор и контроль над деятельностью коммерческих банков и реализация мер по поддержанию платежно-расчетных отношений центральным банком обеспечивают защиту вкладчиков и снижают системные риски для поддержания стабильности на финансовом рынке. Стабильность финансовой системы напрямую зависит от платежной системы, предоставляющей возможность непрерывно проводить межбанковские операции.
Установление прямых количественных ограничений является административным инструментом управления финансами, включающим в себя лимиты общей величины кредитов или темпов их прироста, за несоблюдение которых могут взиматься штрафы.
В некоторых случаях используются обязательства держать часть активов в виде государственных ценных бумаг или бумаг, выпускаемых специальными кредитными институтами.
Государство обладает значительным набором инструментов, с помощью которых оно управляет финансовой деятельностью. Все вышеперечисленные инструменты эффективны лишь в определенной ситуации и не являются универсальными.
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРОЙ
Денежно-кредитная система воздействует на процесс производства и изменение его структуры и в конечном результате влияет на развитие экономики в целом.
Влияние денежно-кредитной системы на развитие экономики следует рассматривать с точки зрения мероприятий, направленных на монетарную и немонетарную сферу экономики.
Немонетарные методы регулирования включают в себя действия, целью которых являются ликвидация структурных диспропорций в сфере производства, увеличение его технологического уровня и эффективности. Влияние немонетарных методов носит опосредованный характер и, требует затрат времени и может повлечь нежелательные побочные последствия.
Монетарные методы регулирования воздействуют на экономику непосредственно и относительно быстро дают результаты. Закрытое использование данных методов может привести к деградации нормальной связи эмиссии денег с потребностями экономики, в результате чего могут произойти спад производства, рост безработицы и возращение к натуральному обмену.
В рамках государственной денежно-кредитной политики происходит управление денежно-кредитной системой с помощью воздействия на спрос и предложение денег.
Выделяют два вида денежно-кредитной политики:
- инфляционную;
- дефляционную.
Выделяют промежуточные формы данной политики: рефляцию, допускающую определенный уровень инфляции с целью стимулирования экономики, и дезинфляцию, предполагающую снижение темпов инфляции до приемлемого уровня.
На основе исследований инфляционных процессов (кейнсианской теоретической концепцией) была выявлена зависимость между инфляцией и безработицей. Вследствие этого были разработаны варианты антиинфляционных мероприятий.
Дефляционная политика включает комплекс правительственных мер, направленных на снижение расходов государственного бюджета, увеличение налогов и продажи, государственных ценных бумаг.
Но применение данной политики ведет к снижению инвестиций, производства и стагфляции. В данной ситуации приходится постоянно изменять направление способов регулирования экономики.
Политика доходов, предполагающая контроль над ценами и заработной платой, также не нашла положительного общественного отклика, вследствие этого кейнсианские теории доказали свою непригодность.
После этого на первый план вышли монетаристские концепции государственного регулирования инфляции, основной задачей которых стало жесткое ограничение количества обращающейся денежной массы. Долгосрочная стабильность цен - обязательное условие устойчивого экономического роста. Денежно-кредитная политика должна быть направлена исключительно на контроль над инфляцией, а не на регулирование спроса и экономического цикла. Для этого были разработаны рекомендации по поддержке предпринимательской активности и развитию конкуренции.
Кредитно-денежные отношения также могут развиваться самостоятельно ("невидимая рука рынка").
Но данный процесс усложнился после прекращения свободного обмена бумажных денег на металлические. В результате укрепилось государственное регулирование денежно-кредитных отношений и упрочились позиции центральных банков.